公司邮箱

021-50687977
您当前的位置: 首页 > 新闻中心 > 行业动态 >“互联网+医疗器械”已来,IVD有望成为第一缕朝阳
新闻中心 / News 返回
“互联网+医疗器械”已来,IVD有望成为第一缕朝阳
2015-10-19

事件点评:2015年10月16日,“74届武汉CMEF展,GE不来了”,此举一出,业内一片哗然!作为专业医疗器械领域的巨无霸,它的一举一动无不代表着一种趋势,我们认为:(1)“互联网+医疗器械”的新型商业模式已现,趋势不可逆转;
(2)体外诊断(以下简称“IVD”)——成长于互联网时代背景下的“小而美”的新型分支,有望借势互联网,成为升起的第一缕朝阳。

行业观点:
1.与市场不同的观点:
(1)我们认为IVD孕育巨大市场机会,并且认为当前时点具备较强的催化剂,新医改+新技术+新模式是推动IVD市场快速发展的核心逻辑;
(2)我们认为技术研发实力以及资源整合能力是体外诊断行业的护城河,也是企业的核心竞争力,并梳理出提升公司研发能力的“罗氏模式”和“Illumina模式”,以及打造渠道终端掌控能力的“系统化+互联网”思维;
(3)我们梳理“技术研发能力精耕细作+多方合作布局渠道终端”两条路径,有望从中挑选出超越行业平均增长的未来之星,具有较强的参考意义。

2.当前重大时点和催化剂的判断:
三大催化剂引爆国内IVD的基层医疗市场。
(1)受益于新医改医保控费等政策的推行,IVD处于进口替代+价值提升难得的历史机遇期;
(2)新技术进入成熟期(分子诊断、精准医疗技术突破等)和旧技术(化学发光对酶联免疫的替代)的更新换代催生新的市场需求;
(3)互联网+的新型诊断服务模式将IVD的触角延伸到全国的各个角落。

3.关注两种能力及其成长模式:
(1)上游诊断酶、抗原、抗体等原料、IVD设备和试剂等基本是国外企业占有,其关键成功因素是研发,突破即为利润;中游IVD仪器和试剂的销售,以及下游消费主体的多样性,决定了企业的渠道终端掌控能力是企业的核心竞争力之一;
(2)提升研发能力的两种模式:通过一系列顺应产业发展趋势的并购拓宽自身产品线,实现多细分领域覆盖,从而成就今天全球IVD霸主的“罗氏模式”;立足于技术壁垒高的细分领域,通过高投入高质量的研发和同领域的技术并购进行深耕,最终成为细分领域绝对王者的“Illumina模式”,这两种模式均有其成功之处;
(3)提升渠道终端掌控能力的“系统化+互联网”思维:“系统化+”即系统化的解决方案给IVD烙上“大健康”的标志,而“互联网+”赋予IVD跨越时空边界的魔力。

4.投资策略与推荐个股:重点跟踪“技术研发能力精耕细作+多方合作布局整合”两条投资主线,建议关注益善生物、达瑞生物、新产业。

5.风险提示:政策风险、研发风险、市场风险。


1 GE引领“互联网+医疗器械”新潮流,IVD有望首先突围
1.1 GE缺席第74届CMEF,引爆“互联网+医疗器械”新模式
2015年10月16日,“74届武汉CMEF展,GE不来了”,此举一出,业内一片哗然!这次GE的临场“蒸发”让业内众人颇感意外,更让业内人士普遍震惊的是随后的跟随效应来的如此之快速、强烈——美敦力、东芝、日立、德尔格、徕卡、科医人、卓尔、声科、福禄克等均拒绝了此次在武汉国际博览中心的CMEF秋季“盛会”!而且更耐人寻味的是,很多此次参展的外企也纷纷表示,明年的秋季会需要好好考虑一下是否参展。

GE退出CMEF的举动,本质上是一个复杂的系统决策问题——以每场高达100万元的费用投入,换来的却是人员、时间、沟通成本、大杂烩形式、混乱的流量组织。得到身为业内人士,不难想象GE这个行业巨无霸在专业医疗器械领域的长期影响力(特别是在影像诊断产品方面的领导地位,而影像诊断产品长久以来一直是CMEF的主要信息结点),它的一举一动无不代表着一种趋势——全面拥抱互联网。我们相信未来的专业产品及服务的传播方式会和现在的很多领域进化相似——线上多角度组合宣传+粉丝(专业受众)活动+线上线下专场互动发布会,而对于专业医疗器械厂商,可能更多会以“互联网+医疗器械”的现代化面貌与受众传递信息。


1.2 成长在互联网背景下“小而美”的IVD,有着首先突围的先天优势
体外诊断产业(以下简称IVD),是指在人体之外,通过对人体的样品(血液、体液、组织等)进行检测而获得临床诊断信息的产品和服务。体外诊断具有快速、便捷、高穿透性和高有效性,堪称“医生的眼睛”,目前临床上80%以上的疾病诊断都靠体外诊断完成。

体外诊断行业的发展一方面伴随生物化学、免疫学、分子生物学等领域的发展而发展,可分为三个发展阶段。
第一阶段,20世纪之前萌芽时期,使用一些传统的医学诊断技术;
第二阶段,20 世纪初期,随着现代医学的发展及酶催化反应与抗原抗体反应的发现,体外诊断逐步兴起;
第三阶段,1953年后,DNA 双螺旋结构、单克隆抗体技术、大分子标记技术等技术的运用推动整个体外诊断行业跨越式发展,而这个阶段正是互联网发展的初始阶段。

中国IVD行业尚处产业发展初期阶段,呈现基数小、增速快等特点。2013年,中国体外诊断市场规模已经接近200亿元,同比增长20%,前5年复合增长率17.98%,远高于国际市场同期增速。由于医院市场需求占到体外诊断需求总量的90%以上,未来中国体外诊断行业将受益于诊疗人次数和人均检查费用的增长,预计规模增速将保持在16%~18%的较高水平。按照这一平均增速测算,到2015年中国体外诊断行业规模将在316亿元左右。

综上,我们认为,中国IVD行业正处于百花争鸣的初级阶段,行业爆发以及行业领头羊的出现在一定程度上有赖于对时代趋势的把握和应用程度。所以,我们有理由相信。成长在互联网背景下的中国“散、小、乱”IVD行业有望借助互联网之风,最先腾飞,并诞生细分领域的龙头企业甚至霸主。

2 IVD孕育巨大市场,三大因素助力爆发2.1IVD年复合增速超20%,2015预计达316亿元
我国体外诊断产业伴随着全球体外诊断产业的快速发展,近几年均以20%左右的速度在增长。在亚太地区,中国是增长最快的国家,也是除日本之外最大的体外诊断产品生产国。但是目前中国的人均体外诊断消费约为2美元,而欧美发达国家则达28美元(市场规模/人口数),其差距是巨大的。

根据新加坡Clearststate的数据分析显示,中国在未来的若干年内其体外诊断产业增长将持续保持在亚太地区的领先地位,其增长速度将保持在20%左右。


咨询热线:400-8208-195
联系方式:021-50687977
微信公众号:400-8208-195